Central Bank Forex Swaps

Mekanisme dasar swap FX dan cross currency swap. Ambil dari halaman 73-86 dari BIS Triwulanan Review, Maret 2008. Perjanjian FX swap adalah kontrak di mana satu pihak meminjam satu mata uang dari, dan sekaligus meminjamkan yang lain kepada, pihak kedua Masing-masing pihak menggunakan kewajiban pembayaran kembali kepada rekanannya sebagai jaminan Dan jumlah pelunasan ditetapkan pada tingkat forward FX sejak dimulainya kontrak. Jadi, swap FX dapat dipandang sebagai pinjaman peminjam bebas risiko FX. Bagan di bawah ini menggambarkan arus dana yang terlibat dalam pertukaran dolar AS sebagai Contoh Pada awal kontrak, A meminjam XS USD dari, dan meminjamkan X EUR ke, B, di mana S adalah kurs spot FX Ketika kontrak berakhir, A mengembalikan XF USD ke B, dan B mengembalikan X EUR ke A, di mana F adalah forward rate FX sejak awal. Swapping FX telah digunakan untuk meningkatkan mata uang asing, baik untuk institusi keuangan dan pelanggan mereka, termasuk eksportir dan importir, serta investor institusional yang ingin melakukan lindung nilai terhadap posisi mereka. Mereka juga sering Digunakan untuk perdagangan spekulatif, biasanya dengan menggabungkan dua posisi mengimbangi dengan jatuh tempo asli yang berbeda Swap FX paling likuid dengan persyaratan lebih pendek dari satu tahun, namun transaksi dengan masa jatuh tempo yang lebih lama telah meningkat dalam beberapa tahun terakhir. Untuk data komprehensif mengenai perkembangan terkini dalam omset dan outstanding di FX Swap swap crosscurrency, lihat BIS 2007.Sebuah perjanjian swap mata uang lintas mata uang adalah kontrak di mana satu pihak meminjam satu mata uang dari pihak lain dan sekaligus meminjamkan nilai yang sama, pada kurs spot saat ini, dari mata uang kedua ke pihak tersebut Para pihak Yang terlibat dalam basis swap cenderung merupakan lembaga keuangan, baik bertindak sendiri atau sebagai agen untuk perusahaan non-keuangan Bagan di bawah ini menggambarkan aliran dana yang terlibat dalam pertukaran dolar AS pada awal kontrak, A meminjam XS USD dari , Dan meminjamkan X EUR ke, B Selama masa kontrak, A menerima EUR 3M Libor dari, dan membayar USD 3M Libor ke, B setiap tiga bulan, di mana pr Es dari basis swap, yang disepakati oleh pihak lawan pada awal kontrak Ketika kontrak berakhir, A mengembalikan XS USD ke B, dan B mengembalikan X EUR ke A, di mana S adalah FX spot rate yang sama pada awal Kontrak Meskipun struktur swap mata uang silang berbeda dari swap FX, yang pertama pada dasarnya melayani tujuan ekonomi yang sama seperti yang terakhir, kecuali pertukaran suku bunga mengambang selama masa kontrak. Swap mata uang gabungan telah digunakan untuk mendanai Investasi mata uang asing, baik oleh lembaga keuangan maupun nasabahnya, termasuk perusahaan multinasional yang melakukan investasi langsung luar negeri. Mereka juga telah digunakan sebagai alat untuk mengkonversi mata uang kewajiban, terutama oleh penerbit obligasi dalam mata uang asing. Mencerminkan jangka waktu transaksi yang mereka lakukan. Dimaksudkan untuk mendanai, kebanyakan swap mata uang cross-currency berjangka panjang, umumnya berkisar antara satu dan 30 tahun kedewasaan. Penyalur valuta asing tahun ini Standar D Chartered Bank. Print halaman ini. Mengubah persepsi tentang risiko relatif dan kembali profil G-3 versus mata uang pasar berkembang telah menyebabkan bank sentral dan manajer berdaulat aset untuk mencari investasi baru di pasar negara berkembang Akibatnya, lembaga resmi telah bekerja sama Dengan counterparties yang dapat menawarkan saran, akses dan eksekusi yang kuat dalam mata uang mulai dari rand Afrika Selatan sampai ke China renminbi. Double-A Standard Chartered meskipun tidak memiliki lisensi agen utama AS telah muncul sebagai mitra unggulan untuk pusat Bank-bank ketika berurusan dengan forex, terutama di mata uang yang sedang berkembang Bank menawarkan spread valas 24 jam dan kemampuan harga, sebagian besar melalui sistem perdagangan elektroniknya, di lebih dari 100 mata uang di seluruh dunia, dan telah mempelopori perkembangan onshore dan Produk tunai dan derivatif valuta asing lepas pantai, khususnya di Afrika, Asia dan Timur Tengah juga menawarkan investasi dari berbagai negara Peluang mulai dari produk terstruktur hingga investasi bersama di ekuitas swasta, real estat dan infrastruktur. Standard Chartered berinteraksi dengan klien resmi melalui tim sektor publik yang berdedikasi, yang didirikan hampir tiga tahun yang lalu Ini terdiri dari pakar pemerintah yang terkait dengan bank sentral, kementerian Keuangan dan pejabat Dana Moneter Internasional di pusat keuangan utama dan manajer hubungan negara di negara-negara di mana ia memiliki kehadiran. Bank-bank sentral memiliki akses ke rangkaian obligasi pemerintah yang komprehensif, produk swap dan forex ke depan mencakup semua jatuh tempo di lebih dari 40 pasar. Dengan hanya melihat swap forex, Standard Chartered dapat menawarkan pertukaran forex ke bank sentral yang ingin menarik atau menyuntikkan uang ke sistem domestik daripada melalui repo atau T-bills, menyebarkan lapisan mata uang untuk membedakan komposisi aset mereka dari eksposur valas atau manajemen aktif mereka. Posisi forex. Standard Chartered s penelitian komprehensif dan perdagangan profesional ca Kemampuan memenuhi persyaratan trading forex kami, kata Lu Thi Thu Hien, kepala perbankan koresponden di State Bank of Vietnam, yang menambahkan bahwa bank menawarkan kemudahan akses dan saran perdagangan baik untuk pasar negara berkembang maupun mata uang G-7. Fokus utama bank adalah Bukan pada instrumen Ini bertujuan untuk menawarkan keahlian strategis dan layanan khusus kepada klien, dengan perhatian khusus untuk membantu bank sentral menerapkan strategi diversifikasi ke pasar negara berkembang. Nasihat berkisar dari membantu menyelaraskan komposisi cadangan mata uang dengan tujuan untuk menahan cadangan termasuk menyusun cadangan Kebijakan manajemen dan pedoman investasi melalui penyediaan informasi investasi mengenai struktur dan kesesuaian pasar individu termasuk panduan mengenai bagaimana perubahan peraturan akan mempengaruhi pengelolaan cadangan, bahkan di mana bank sentral dapat dibebaskan dari peraturan tersebut. Bahkan pada bulan Mei 2013, ketika kemudian ketua Fed Ben Bernanke mengumumkan meruncing dan pasar negara berkembang menjual cukup banyak tanda Jika tidak, kami tidak melihat tanda-tanda bank sentral menarik keluar dari pasar negara berkembang, kata Jukka Pihlman, kepala bank sentral Standard Chartered dan dana kekayaan kedaulatan di Singapura. Memang, banyak yang menggunakannya sebagai kesempatan untuk membeli dengan harga lebih rendah. Tren dapat disaksikan di berbagai mata uang, dengan salah satu tujuan terpanas yang menjadi aset dalam memenangkan kehadiran lokal Standard Chartered di Korea Selatan telah memungkinkannya untuk menangkap volume transaksi yang tinggi. Bank juga telah menangkap bisnis dengan dolar Singapura. Dan ini adalah cerita serupa di ringgit Malaysia, peso Filipina, investasi rupiah dan randin Afrika Selatan Baru-baru ini menjelang dan mengikuti pemilihan India pada bulan Juli, kami juga melihat beberapa bank sentral yang membeli rupee India juga, mengatakan Pihlman. Tapi ini adalah tugasnya dalam membantu bank sentral dengan investasi mereka dalam aset renminbi yang telah membuat Standard Chartered benar-benar menonjol dari mayoritas perusahaan sejenisnya. Sebagai lead arranger untuk penerbitan obligasi setara 300 juta 470 juta dolar Inggris yang merupakan saham G-7 pertama yang diterbitkan di renminbi yang dibawa ke cadangan Inggris. Namun Standard Chartered menawarkan rangkaian layanan yang lengkap, mulai dari gambaran umum yang luas mengenai risiko dan peluang. Mulai dari berinvestasi pada aset renminbi di luar negeri hingga membantu bank sentral dengan aplikasi lisensi dan kuota darat mereka. Misalnya, Standard Chartered menyelenggarakan dua lokakarya pengelolaan cadangan devisa, satu untuk bank sentral Afrika Timur dan satu lagi untuk Asia Selatan dan Asosiasi Asean Asia Tenggara Bank, selama tahun lalu Lokakarya di Nairobi, yang diadakan pada awal tahun 2014, mencakup pengelolaan nilai tukar, pasar uang, pendapatan tetap dan derivatif disamping presentasi tentang peluang investasi di renminbi Gerald Nyaoma, seorang direktur di unit pasar keuangan di Bank Sentral Kenya, yang menginvestasikan 0 7 cadangannya di renminbi lepas pantai, menggambarkan lokakarya tersebut sebagai ben Secara efektif, dia menambahkan bahwa Standard Chartered kompetitif dalam menawarkan produk pasar uang seperti deposito berjangka tetap, termasuk deposito dalam renminbi. Pihlman mengatakan bahwa pada awalnya bank sentral lamban membeli renminbi karena mereka tidak memiliki perbandingan peer-to-peer dan di sana. Sedikit insentif untuk menjadi penggerak pertama Tapi sekarang, tabel telah berubah, katanya, dengan setidaknya 60 bank sentral berinvestasi secara global di renminbi Ada begitu banyak bank sentral berinvestasi di renminbi bahwa pertanyaan diajukan terhadap pertanyaan yang tidak. Standar Chartered sering menjadi titik kontak pertama. Misalnya, ia membantu Nepal Rastra Bank pada awal tinjauan tentang renminbi lepas pantai dan lepas pantai Rajendra Pandit, direktur departemen manajemen devisa di Nepal Rastra Bank, mengingat bagaimana pejabat Standard Chartered membuat presentasi tentang Pasar renminbi lepas pantai kepada pejabat senior bank sentral dan anggota komite investasi merupakan pengembangan yang juga membantu mengubah bank Berpikir tentang investasi cadangan Dia menambahkan bahwa Standard Chartered menawarkan sebuah proses bagaimana menginvestasikan di luar negeri, mengamankan setoran awal yang setara dengan 20 juta karena memberikan pengetahuan dan kepercayaan diri untuk berinvestasi pada instrumen renminbi yang telah diinvestasikan oleh Nepal Rastra Bank di obligasi renminbi di luar negeri dan telah Perdagangan langsung di pasar onshore, menurut Pandit. Onshore adalah permainan akhir, kata Pihlman, yang mencatat bahwa pasar onshore jelas jauh lebih besar daripada pasar luar negeri dan obligasi Kementerian Keuangan China yang sama dapat membayar lebih dari 100 basis poin di darat, meskipun menjelang akhir 2014, onshore Penyebaran lepas pantai menyempit dan selama beberapa hari di bulan November 2014, imbal hasil obligasi 10 tahun lepas pantai sebenarnya sedikit lebih tinggi daripada ekuivalen darat Beberapa bank sentral yang lebih besar melewati pasar luar negeri sepenuhnya dan terus maju. Tetapi karena rentang waktu yang diperlukan untuk mendapatkan lisensi dan Itu tidak menjadi proses yang paling transparan, ada banyak bank sentral yang masih aktif di pasar luar negeri. Lepas pantai menawarkan lebih banyak kebebasan Selain itu, Anda tidak dapat melakukan hal-hal seperti deposito berjangka dengan bank komersial di pasar domestik sehingga bank sentral terus melakukan hal itu di lepas pantai. Pasar. Di antara beberapa bank sentral tentang kesehatan beberapa pasar negara berkembang, ditambah dengan harga saham yang kempes dan denda peraturan ketat di AS, mungkin Membuat headwinds untuk Standard Chartered di masa depan Tapi bank sentral telah menempatkan miliaran dolar AS dengan bank dalam berbagai mata uang termasuk renminbi di luar negeri, sebagian besar dalam bentuk simpanan tanpa jaminan serta simpanan repo balik Bank sentral adalah penyedia kewajiban yang sangat penting Bagi kami, kata Pihlman, dan kami merasa rendah hati oleh kepercayaan yang ditunjukkan kepada kami. Popularitas kami terkadang menciptakan masalah kualitas karena kami mungkin diliputi likuiditas di beberapa wilayah hukum dan kami memiliki batas konsentrasi untuk segmen klien. Penghargaan Central Banking ditulis oleh Christopher Jeffery, Robert Pringle, Tristan Carlyle, Daniel Engsel, Arvid Ahlund dan Maria Espadinha. Program Kredit dan Likuiditas dan Neraca. Pertukaran likuiditas bank sentral. Karena pasar pendanaan bank bersifat global dan kadang-kadang dikelompokkan, mengganggu pemberian kredit kepada Rumah tangga dan bisnis di Amerika Serikat dan negara-negara lain, Federal Reserve telah menandatangani kesepakatan untuk es Menukar garis likuiditas bank sentral dengan sejumlah bank sentral asing Dua jenis garis swap dibentuk dengan garis likuiditas dolar dan garis likuiditas mata uang asing Garis swap dirancang untuk memperbaiki kondisi likuiditas di pasar pendanaan dolar di Amerika Serikat dan luar negeri dengan menyediakan Bank sentral asing dengan kapasitas untuk memberikan dana dolar AS kepada institusi di wilayah yurisdiksi mereka selama masa pasar. Demikian juga, garis swap memberi Federal Reserve kemampuan untuk menawarkan likuiditas dalam mata uang asing kepada lembaga keuangan AS jika Federal Reserve menilai bahwa hal tersebut Tindakan yang sesuai Pengaturan ini telah membantu meredakan ketegangan di pasar keuangan dan mengurangi dampaknya terhadap kondisi ekonomi. Garis swap mendukung stabilitas keuangan dan berfungsi sebagai backstop likuiditas yang bijaksana. Federal Reserve mengoperasikan jalur swap ini di bawah wewenang bagian 14 Federal Reserve Act dan sesuai dengan author Kebijakan, kebijakan, dan prosedur yang ditetapkan oleh Komite Pasar Terbuka Federal FOMC. Dollar Liquidity Swap Lines. Sebagai tanggapan atas tekanan yang meningkat di pasar pendanaan bank, FOMC mengumumkan pada bulan Desember 2007 bahwa mereka telah memberi otorisasi dolar dengan kartu swap likuiditas dengan Bank Sentral Eropa dan Swiss National Bank untuk menyediakan likuiditas dalam dolar AS ke pasar luar negeri, dan kemudian memberi otorisasi pada jalur likuiditas dolar dengan masing-masing bank sentral berikut Reserve Bank of Australia, Banco Central do Brasil, Bank of Canada, Danmarks Nationalbank, the Bank of Canada Dari Inggris, Bank Sentral Eropa, Bank of Japan, Bank of Korea, Banco de Mexico, Reserve Bank of New Zealand, Norges Bank, Otoritas Moneter Singapura, Sveriges Riksbank, dan Bank Nasional Swiss Pengaturan tersebut dihentikan Pada tanggal 1 Februari 2010. Pada bulan Mei 2010, FOMC mengumumkan bahwa sebagai tanggapan atas munculnya kembali ketegangan di pasar pendanaan jangka pendek dolar AS, ia memiliki penulis Ized dolar likuiditas swap baris dengan Bank of Canada, Bank of England, Bank Sentral Eropa, Bank of Japan, dan Swiss National Bank Pada bulan Oktober 2013, Federal Reserve dan bank sentral ini mengumumkan bahwa pengaturan swap likuiditas sementara yang ada - termasuk garis swap likuiditas dolar - akan dikonversi menjadi pengaturan tetap yang akan tetap ada sampai pemberitahuan lebih lanjut. Reserve Reserve Bank of New York. Secara umum, swap ini melibatkan dua transaksi Ketika bank sentral asing menarik pada garis swapnya Dengan Federal Reserve, bank sentral asing menjual sejumlah tertentu mata uangnya ke Federal Reserve dengan imbalan dolar dengan kurs pasar yang berlaku Federal Reserve menahan mata uang asing tersebut dalam sebuah rekening di bank sentral asing Dolar bahwa Federal Cadangan menyediakan disimpan dalam rekening yang dimiliki bank sentral asing di Federal Reserve Bank of New York Pada saat yang sama, Federal Cadangan dan bank sentral asing melakukan perjanjian mengikat untuk transaksi kedua yang mewajibkan bank sentral asing untuk membeli kembali mata uangnya pada tanggal yang ditentukan di masa depan dengan nilai tukar yang sama. Transaksi kedua melakukan pelonggaran pertama pada akhir transaksi kedua, Bank sentral asing membayar bunga, pada tingkat berbasis pasar, pada swap likuiditas Federal Reserve Dollar memiliki jangka waktu jatuh tempo dalam semalam sampai tiga bulan. Ketika bank sentral asing meminjamkan dolar yang diperolehnya dengan menarik pada garis swapnya ke institusi-institusi di dalamnya. Yurisdiksi, dolar ditransfer dari rekening bank sentral asing di Federal Reserve ke rekening bank yang digunakan oleh lembaga peminjam untuk menghapus transaksi dolarnya Bankir luar negeri tetap berkewajiban mengembalikan uang ke Federal Reserve sesuai ketentuan Dari kesepakatan tersebut, dan Federal Reserve bukan merupakan counterparty untuk pinjaman yang diberikan oleh bank sentral asing The forei Bank sentral menanggung risiko kredit yang terkait dengan pinjaman yang diberikannya ke institusi di wilayah yurisdiksinya. Mata uang asing yang diperoleh Federal Reserve adalah aset di neraca Federal Reserve Karena swap dibatalkan pada nilai tukar yang sama yang digunakan. Pada imbang awal, nilai dolar dari aset tidak terpengaruh oleh perubahan nilai tukar pasar Dana dolar yang disimpan dalam rekening yang dipegang oleh bank sentral asing di Federal Reserve Bank of New York adalah kewajiban Federal Reserve. Forear-Currency Likuiditas Swap Lines. Pada bulan April 2009, Federal Reserve mengumumkan jalur swap likuiditas mata uang asing dengan Bank of England, Bank Sentral Eropa, Bank of Japan, dan Swiss National Bank. Jalur swap mata uang asing dapat mendukung operasi oleh Federal Reserve untuk mengatasi ketegangan finansial dengan menyediakan likuiditas ke institusi AS dalam bentuk sterling dalam jumlah hingga 30 miliar, dalam euro dalam jumlah hingga 80 miliar Pada yen dalam jumlah sampai 10 triliun, dan dalam franc Swiss dalam jumlah hingga CHF 40 miliar Pengaturan ini dihentikan pada tanggal 1 Februari 2010. Pada bulan November 2011, Federal Reserve mengumumkan bahwa mereka telah mengizinkan likuiditas mata uang asing sementara Swap dengan Bank of Canada, Bank of England, Bank of Japan, Bank Sentral Eropa, dan Bank Nasional Swiss Pengaturan ini dibentuk untuk memberi Federal Reserve kemampuan untuk menawarkan likuiditas kepada institusi AS dalam mata uang negara Bank sentral counterparty yaitu, dalam dolar Kanada, sterling, yen, euro, dan franc Swiss Garis Federal Reserve merupakan bagian dari jaringan jalur swap bilateral di antara enam bank sentral, yang memungkinkan penyediaan likuiditas di setiap yurisdiksi di Salah satu dari enam mata uang harus bank sentral menilai bahwa kondisi pasar menjamin Pada bulan Oktober 2013, Federal Reserve dan bank sentral ini mengumumkan bahwa pengaturan swap likuiditas mereka Akan dikonversi menjadi pengaturan tetap yang akan tetap ada sampai pemberitahuan lebih lanjut Sejak awal pendirian mereka di tahun 2009, kecuali untuk operasi uji nilai kecil yang telah diatur sebelumnya, Federal Reserve belum melakukan transaksi pada jalur swap likuiditas valuta asing.